第七百二十一章关于美林的讨论（2/2）_重生之资本帝国

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第七百二十一章关于美林的讨论（2/2）

林在房地产抵押贷款业务上的冒进。”

“…不过考虑到从2002年奥尼尔取代戴夫·科曼斯基成为美林的后，公司净利润从25亿美元一路上升到现在的57美元的事实，美林的董事会多半会支持奥尼尔而放弃格雷格。这意味着美林在房地产抵押贷款以及与之相关的债券上的风险敞口将继续扩大。”

顿了一下后，斯蒂芬·布莱恩皱着眉头道：“另外，现在美国房地产的风险已经很高。在2003年之前，基于房地产抵押债券的规模只有500多亿美元，但只是2004年三个季度，的规模就增加了1537亿美元，这太疯狂了。而且，银行和房地产抵押贷款机构，只要不断的把钱带给购房者，然后把贷款打包卖给投资银行，就能够立即赚到丰厚的利润。”

“而投行又把这些级的债券卖给了认为美国房地产业不会出现大规模亏损的养老基金、共同基金，以及其它投资机构。”

“这个利益链条，就像是一条由美元铺成的黄金之路，大家都在赚大钱。但这个金字塔的根基是美国的购房者。随着银行和贷款机构不断的放低对购房者的资质审查，那些根本没有还款能力的人也开始买房，而有还款能力的人抵押掉房子买更多的房产。”

“随着房地产抵押贷款的规模越来越大，的规模越来越惊人，整个房地产崩塌的风险也会逐渐放大！”顿了一下后，斯蒂芬·布莱恩神色凝重的直视郭守云，“，我们曾经预测，美国房地产最终崩溃会从2007年开始，但看现在市场的发展程度，我感觉2006年就有可能内爆。而美林在房地产抵押贷款和上的风险敞口越来越大。如果收购成功，您就需要足够的时间来甩卖这些有毒资产。”

“作为全球最大的经纪商，美林持有的债券规模将是惊人的。奥尼尔也会为了追逐更高的利润，巩固自己的地位，消除外界，尤其美林内部保守派对他的非议，而不断在这场看起来不会出现任何问题的狂欢中不断深入。等到收购成功，您未必有足够的时间在市场崩塌之前来甩卖这些资产。”

“美林没有为这些资产做对冲吗？”郭守云沉吟片刻后问道。

“做过。不过等到整个市场崩塌的时候，美国的商业保险机构恐怕自身难保！”

听到这里，郭守云想起了。这家市值1800亿美元，总资产上万亿美元的世界第一保险巨头，虽然没有重复雷曼兄弟的结局。但也被美国政府拿来开刀，损失惨重！

“所以，你的意见呢？”

“卖掉美林的股份。或者跟奥尼尔谈一下，换取美林的部分资产。我想以他对老板您的警惕，肯定会很乐意您主动退出美林的董事会。”

郭守云点了点头，“努力了这么长时间，如果就这么放弃，真是不甘心啊。”

“那您最好在半年内拿下美林银行，否则再玩的话，这笔收购未必值得。”

“嗯！…看来是时候主动出击了。”顿了一下后，郭守云转过头，“你觉得我们什么时候把手里的卖掉？”

“明年年中！”

“有点太早了。”郭守云摇了摇头。

“我们手里持有的债券总价值达到953.4亿美元。这么惊人的一笔资金，需要时间来变现。”斯蒂芬·布莱恩叹了口气，“我原本觉得为这些做好对冲，就可以等到危机顶峰的时候再出手，但看现在美国房地产市场的情况，恐怕对冲也不足以在危机发生时挽回我们的损失。所以，还是早点退出来，把资金落袋为安的好。近千亿美元的资金，如果损失十分之一，就会危及我们的流动性，五分之一就会动摇凤凰的根基。二分之一，就足以让我们资不抵债。…风险太大了。”
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第七百二十一章 关于美林的讨论（2/2）

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